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美股又创新高了!只要不爆发世界大战华尔街已无所畏惧?

admin 于 2020-02-02 21:16 发布在 nba2k18  |  点击数:

数十年来,能源价格受到冲击一直是重大冲突(特别是海湾地区冲突)影响到整体经济及全球市场的主要传导机制。自1973年石油输出国组织(OPEC)宣布石油禁运导致油价飙升三倍、以及1990年油价跳涨30%以来,石油供应中断一直是笼罩在全球经济上空的一道阴影。

到周三欧洲盘收盘时,布伦特原油价格已经回跌到苏莱马尼周五遇害之前的水准下方。美股标普500指数升至纪录高位。

即便9月时沙特石油设施遇袭也未对原油价格造成持续性影响。波斯湾之外,多年来朝鲜(北韩)核试验和导弹发射并未升级,也未长期影响国际投资格局。

☆只要不爆发世界大战 就没啥可怕的!

做大事者,应泰山崩于前而面不改色!华尔街交易员如今似乎便是如此。

在近期事件发生后,有人在网上贴出了战后重大地缘政治危机顶峰之后12个月,标普500指数的涨跌情况,让我们来看看。

当然,从更深层次的解读看,此次美伊危局未引发市场更大的抛售潮,或许也与石油影响力的日益下降有关。

其中,苹果股价上涨2.1%,创下历史新高,此前数据显示,去年12月iPhone在中国的销量增长了18%。标普500指数科技板块上涨1.1%,AMD股价上涨2.4%领涨。

施罗德投资指出,在风险极高时期,包括公债和黄金在内的“安全”资产投资组合通常跑赢“风险较大”的股票。

道指收盘上涨211.81点,至28956.90点,涨幅0.7%,逼近29000点;标普500指数上涨0.7%,至3274.70点;纳指上涨0.8%,收于9203.43点。

施罗德投资(Schroders)最近发布的一份报告将1990年海湾战争、2001年9/11事件以及2003年入侵伊拉克列为过去30年来最重大的地缘政治风险事件。2003年,作为全球最值得信赖资产之一的德国政府公债收益率在3月至6月期间下跌了近70个基点;1990年下跌幅度与之相近。

美股的强势表现,似乎是在向世人宣誓——哪怕中东的硝烟尚未彻底消散,但只要不爆发世界大战,投资者们当前便已无所畏惧。

“市场根据10年的经验认为,形势不会升级到失控的地步。”法国兴业策略师Kit Juckes说。“经济情况也一样。自2008年以来,我们经历了一个经济周期,有几波小周期但没有衰退;我们经历了贸易战,没有真正变成实际贸易战争只是持续推迟。”

London and Capital的资深投资组合经理Rabbani Wahhab表示:“回顾过去的几十年就会发现,每当发生长期战争是可能性更大的结果时,人们就会争相买进政府公债。”

无怪乎有业内人士感叹——欢迎来到这个勇敢的新世界(600628,股吧),现在似乎非得要核武大国接近上演全面的世界大战,才能对金融市场产生持久的影响。有些人开始觉得,就连真的发生世界大战,也未必有持久影响。

那些不顾欧债危机、朝鲜飞弹测试、阿拉伯之春革命、贸易战、中东局势动荡及非传统经济政策,而仍继续留在股市的投资人,已经获得丰厚的回报,自2010年以来全球股市市值已增加超过25万亿美元。

☆一顿操作猛如虎 涨跌全看特朗普

他还强调,1973年的时候产油国会把额外的石油收入存起来作为储蓄,给全球经济需求造成净冲击,因为这些钱来自石油买家的口袋。“到了2020年,产油国把这笔钱毫无顾虑地进行消费,因此油价上涨并不意味着经济需求大幅降低,或有任何潜在的降低。”

值得一提的是,这已是不到一周内第二次风云变色;美国上周五空袭狙杀伊朗圣城旅指挥官苏莱马尼(Qassem Soleimani)后,也出现类似的情况。9月时伊朗支持的叛军攻击沙特石油设施后,市场也是急跌后又急速回升。

交易员和投资人押注会出现重复的行为模式,而不是业余的地缘政治推论。

☆如果你这次亏钱了:请吸取教训!

虽然有不少交易员在此前黄金和原油的涨幅中获利,但相信随后的走势逆转也让很多交易员损失惨重,盲目追高无疑依然是当前交易的大忌。

此外,自从美国总统特朗普上台以来,“一顿操作猛如虎,涨跌全看特朗普”似乎就已经成为了常态,外国网友就曾P图调侃:在特朗普推特面前,任何技术分析都是浮云!

就最基本层面而言,投资人看来好像相信伊朗和美国将避免更广泛的战火。近年来已证明,区域性军事爆炸和冲突爆发不会对石油供应和油价或全球经济活动产生持久的影响。

但仅仅几个小时后,避险潮便消退,全球股市又恢复上涨。

但这几天的油价上涨较为短暂,部分反应出能源使用的本质、以及供应来源地发生变化。如今若海湾地区供应中断,美国页岩油生产商可以随着价格上涨增产,在此同时气候变迁疑虑所带动的再生能源使用增加也正快速推进。

我们可以用几张图表来回顾以下期间原油、黄金和日元的180度大逆转。

在“涨跌全看特朗普”的时期,专业投资者的信息优势消失了。这两日的市场可谓是“涨跌全看特朗普”的真实写照,在伊朗祭出报复行动后,市场反应迅速且激烈,但就因特朗普一句“一切安好”的话,避险资产黄金和债券的走势完全逆转了。

伊朗周三对伊拉克境内美军空军基地进行导弹袭击,一度推动金价升逾每盎司1,600美元,拉抬日元上涨近1%,油价则大涨3美元。

☆更深层次解读:石油影响力

但是,它还发现,在所有这些情况下,股票在几个月内就回升了,这表明“如果投资者愿意或能够忽略波动性,那么投资于风险较高的资产组合是比投资于安全资产组合更好的策略。”

在美联储研究员Dario Caldara及Matteo Iacoviello编制的地缘政治风险指数中,目前沙特受到袭击的分数为相对偏高的185点,但仍远低于2003年美国入侵伊拉克的545点。

瑞银财富的Paul Donovan指出,科技发展意味着今天全球创造1美元的GDP所需要的石油要少得多。

周四,随着伊朗和美国之间的紧张局势暂时缓解,美国股市再度飙升至历史新高,科技股表现出色。

尽管战争和侵略在伊始往往会造成市场发生重大转变,导致小规模恐慌和避险资产买盘。但近几十年的经验表明,在所有因素相同的情况下,市场往往会迅速复苏,有胆量无视短期震荡的资产组合经理往往表现很好,甚至不需要进行昂贵的对冲。